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海亮股份:海水淡化政策出台 给予增持评级

时间:2017-12-26 23:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
海亮股份:海水淡化政策出台 给予增持评级

海亮股份002203)今日至收盘涨3.32%,全日换手率为2.03%。公司主要从事铜管、铜棒的生产与销售。公司是铜管行业龙头,公司为中国最大铜管出口商,也是中国第二大铜管生产企业,已经成为业内公认中国铜管行业三大龙头企业之一,还是中国最大精密铜棒生产企业,也是中国第二大铜棒生产企业,是中国最大铜及铜合金管出口企业,其中铜合金管出口量名列第一,精炼铜管出口则名列全国第二,高精度铜管材(内螺纹铜管)产品在获得“中国名牌”称号,“海亮”商标被认定为“驰名商标”。今日投资《在线分析师》显示:公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为0.66、0.79、0.90元;对应的动态市盈率为17、14、12倍;当前共有3位分析师跟踪,1位给予“强力买入”评级,2位给予“买入”评级;综合评级系数1.67。

公司是我国第二大铜管生产企业,海水淡化装置用热交换用管是其主营产品之一,目前共有热交换管产能4万吨,但产能利用率较低。目前,国家正在制定一系列的政策以支持海水淡化工程的发展,预计未来5-10年海水淡化市场将步入快速发展时期,天相投顾表示,公司作为海水淡化管行业的龙头企业,产能将会得到充分释放。而且,热交换管毛利率较高(2011年中期,该产品毛利为11.13%),随着此项业务份额的增长,公司盈利能力也将随之提升。

中邮证券表示,为了完善产业链并打破资源供给瓶颈,提高公司竞争力和盈利水平,近几年公司通过多次收购已经持有红河恒昊矿业12.89%的股权,并间接获得了丰富的镍、铜、锰、钼等矿产资源。此外,公司已经在2011年中报中明确提出要坚持“主业做精做大,通过股权投资,进军上游行业,通过产业延伸发展下游,通过品牌扩展发展其它产业”的发展思路,并在进一步做强、做大铜加工产业的同时,积极向上下游产业延伸,从而巩固与增强公司在行业中的主导领先地位。

公司海外销售收入前三季度26.05亿元,占整个营业收入的45.26%;同时2011年上半年人民币对美元升值幅度达2.26%,使得公司利润率已经较低的铜管利润率进一步下降。公司将继续优化市场结构,在巩固现有市场的同时,积极拓展巴西、南非、印度、俄罗斯等地新兴市场;也将继续提高产品生产过程的效率,提高内螺纹铜管、新型合金铜棒等高附加值产品的比例,实现优化产品结构的目标;同时,进一步做强、做大铜加工产业,并积极向上下游产业延伸,巩固与增强公司在行业中的主导领先地位。

天相投顾预计公司2011年-2013年每股收益分别为:0.67元、0.83元、0.94元,因此维持公司“增持”的投资评级。

风险因素:铜价大幅波动的风险;海水淡化工程进展低于预期的风险

(责任编辑:admin)
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